ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده و نقدشوندگی سهام در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از معیارهای انتخاب فرصت های سرمایه گذاری، عملکرد مالی شرکت ها می باشد. شاخص های مختلفی برای اندازه گیری عملکرد شرکت ها وجود دارد که یکی از بهترین شاخص ها، ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده است. از سوی دیگر عوامل متعددی بر عملکرد شرکت تاثیرگذار است؛ یکی از این عوامل نقدشوندگی به معنی قابلیت خرید و فروش یک دارایی با حداقل هزینه، در کمترین زمان ممکن و بدون اثرگذاری قابل ملاحظه در قیمت دارایی است. نقدشوندگی مهمترین شاخصه و پیش نیاز استحکام، تثبیت و توسعه یافتگی بازار سرمایه را تشکیل می دهد به همین دلیل، ایجاد نقدشوندگی برای اوراق بهادار یکی از مهمترین کارکردهای بازارهای سرمایه به شمارمی رود. پژوهش حاضر با بررسی داده های مربوط به 88 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی1384تا1391در صدد بررسی اثرات ارزیابی عملکرد بر نقدشوندگی است. در این رابطه سه فرضیه براساس شاخص های مختلف نقدشوندگی تدوین و آزمون گردیده است. در این تحقیق، درجه نقدشوندگی بورس تهران به عنوان متغیر وابسته به کار گرفته شده که با استفاده از دو معیار مستقیم نقدشوندگی یعنی نسبت گردش معاملات و معیار بازده صفر و یک معیار غیرمستقیم شامل سنجه عدم نقدشوندگی آمیهود نسبت به محاسبه آن اقدام شده است. بررسی رابطه بین متغیرهای وابسته و مستقل در این پژوهش با استفاده از مدل رگرسیونی چند متغیره و بر مبنای داده های ترکیبی انجام شده است. نتایج پژوهش بیان می کند که بین نقدشوندگی سهام و ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد.